Finansal Performans İle Kurumsal Yönetim Notları Arasındaki İlişki: BIST Üzerine Bir Uygulama
Öz
Araştırma, 2009-2011 döneminde Borsa İstanbul (BIST)’da faaliyet gösteren 18 şirket ve bu
şirketlere ait mali tablolardan elde edilen verileri içermektedir. Araştırmada, BIST Kurumsal
Yönetim Endeksi’nde yer alan şirketlerin incelenen dönem itibariyle finansal performanslarının
ölçümü için sistemin yapısına uygun olarak 9 kriter esas alınmış ve TOPSIS çok kriterli karar verme
yöntemi kullanılmıştır. TOPSIS yöntemi kullanılarak firmaların finansal performans puanlarına
ulaşmak ve elde edilen başarı puanları ile kurumsal yönetim notlarını karşılaştırmak suretiyle
şirketleri performanslarına göre sıralamak amaçlanmıştır.
Araştırmada incelenen şirketlerin 2009-2011 dönemine ait finansal performansları
belirlenmiş ve elde edilen performans sonuçları kurumsal yönetim notları kapsamında
değerlendirilerek analiz edilmiştir. Analiz sonucunda şirketlerin finansal performanslarına göre
belirlenen sıralamaları ile kurumsal yönetim notları esas alınarak oluşturulan endeks sıralamalarının
aynı yönde hareket etmediği belirlenmiştir. Ayrıca şirketlerin finansal performanslarının kurumsal
yönetim notları ile pozitif yönde hareket etmediği ve şirketlerin kurumsal yönetim kalitelerinin
finansal performanslarına tam olarak yansımadığı ortaya çıkarılmıştır.