Finansal Varlık Fiyatlandırma Modelinin Türk Bankacılık Sektöründe Test Edilmesi (2006-2010)
Özet
Hisse senedinin piyasaya göre gelecekte beklenen getirisinin ne ölçüde gerçekleşeceğini ve hisse senedinin nasıl bir performans sergileyeceğini tahmin etmek amacıyla oluşturulan Finansal Varlık Fiyatlama Modeli (FVFM) (Capital Asset Pricing Model, CAPM), belirli varsayımlara dayanarak ve ortalama-varyans analizini kullanarak beklenen getirileri belirleyen tek unsurun, her bir varlığın pazar ortalama getirisi ile ilişkisi olduğunu savunmaktadır. Bu çalışmayla 2006 – 2010 yılları arasında sürekli olarak işlem gören 11 bankaya ait hisse senetlerinin betaları tahmin edilmiş ve Finansal Varlık Fiyatlama Modeli ile beklenen getirileri hesaplanmıştır. Söz konusu bankalara ait hisse senetlerinin pazar riskine karşı olan duyarlılığı ortaya koyulmuş, en yüksek ve en düşük riske sahip olan hisse senetleri belirlenmeye çalışılmıştır.